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本文来自微信公众号：新浪科技 （ID：techsina），作家：罗宁，题图来自：视觉中国

贾跃亭的理论禅终于变了：从"下周归国"形成了"还债归国"。

他近日在个东说念主微博上通知，其个东说念主 IP 营业化公司认真启动并插足业求实践阶段。这个堪称全球 IP 营业化公司被定名为"成长吧！欣慰者"，贾跃亭筹画在好意思国创建先进内容电商及直播电商方法，成为中国和好意思国商家的桥梁，"还债归国事我后半生必须要完成的事情。"

但是，无论是此次通知的"欣慰者"筹画，如故此前贾跃亭通知法拉第将来（以下简称 FF）向好莱坞巨星经纪公司 Born Leaders Entertainment 录用了 FF 91 2.0，以及晒出 NBA 球星哈登体验 FF 的像片，贾跃亭的造车之路依然漫长，随之而来的还有股价下降。

在本年 9 月 21 日通知将推出订价在 2 万～5 万好意思元（约合东说念主民币 14 万～35 万元）区间的两款新车 FX5、FX6 后，法拉第将来（以下简称 FF）的股价就一皆下降，尽管贾跃亭通知了与国内 4 家整车厂斥地相助关连，但树立 10 年的 FF，如今一共仅录用 14 辆汽车，照旧很难让东说念主深信不错用一年多技能已毕"量产 + 廉价"的"大饼"。

10 年仅交车 14 辆，无法完成 AI 老练

关于 FX 品牌的狡计，贾跃亭大致比任何东说念主都要惊惧，因为就在 FX 品牌通知之前，FF 这家公司树立十年却只录用了 14 辆车xxx sex5，其中 2023 年一年录用了 10 辆，2024 年 1 月 -9 月录用 3 辆，这么的收货很难被称作及格的车企，况且，盯上 AI 风口的贾跃亭无法通过售价 20 万好意思元的 FF91 劝服投资者，因为塔尖商场界限更小，意味着 FF91 无法完成 AI 数据的界限化老练。

是以，本年 7 月贾跃亭被采访时，他曾暗示：" FF 行为一个互联网公司，行为一个 AI 公司，最最中枢的是数据，咱们如何才气取得多数的驾驶数据，这对 FF 的得胜荒谬进击。"在他看来，第二品牌如若有满盈多的量的话，它产生的价值是全地方的。也恰是当时候，他专门在向外界暗示，更平价的车亦然他能作念到的。

他说："作念‘塔基’商场以致‘塔腰’商场，大家对我的素质，我以为不应该怀疑。从 LeEco 的得胜就不错看到，LeEco 从 2013 年到 2016 年，这三四年之间，险些横扫了中国的磋磨商场，是以作念大家商场，不管‘塔基’如故‘塔腰’，咱们有荒谬得胜的素质，有荒谬得胜的方法，我是很有信心的。"

但是，在外界投资者看来，贾跃亭的 FX 宏伟筹画很难具备事实劝服力。资深好意思股投资者徐磊向新浪科技暗示，法拉第将来的金钱欠债表目下无法撑执他所说的 FX 业务，把柄最新财报，FF 的流动金钱只消 9100 万好意思元，其中 212 万好意思元为现款，3400 万好意思元为库存，他以为："贾跃亭要络续融资才气已毕 FX 筹画，可问题在于谁能深信一家十年只录用 14 辆车的公司能在来岁底已毕廉价车量产。"

有华尔街分析师指出，电动汽车公司永远处于失掉情景。Rivian、Lucid 和 Nio 等公司即使在开动录用汽车后，每个季度仍会络续失掉数百万好意思元。能够络续发扬雅致的电动汽车公司是那些领有远大潜在商场、制造上风且金钱欠债表强盛的公司。但是，FF 贫苦这三点撑执，目下 FF 的市值只消 1.34 亿好意思元，估值较低，融资渠说念有限，而关于特斯拉这么的公司来说，筹集数十亿好意思元并不难，但 FF 的融资难以已毕更遍及指方向已毕，况且树立十年的 FF91 资格执续多年的络续跳票，也破钞了投资者的耐性。

公司很缺钱，贾跃亭却涨薪超 50%

2024 年上半年，FF 已毕总营收 29.5 万好意思元，净失掉为 1.57 亿好意思元。在本年 9 月 6 日，FF 通知从中东、好意思国和亚洲投资者处取得了 3000 万好意思元的融资原意，但是，FF 财务窘境依旧未能排斥。在此前的财报电话会上，FF 高管提到："公司有 4.58 亿好意思元的金钱，3.092 亿好意思元欠债和 1.487 亿好意思元的账面价值。目下最大的遏制是车辆分娩所需的成本。"

不外，在法拉第将来面对财务窘境和股价暴跌的配景下，公司独创东说念主贾跃亭的薪酬却逆势高涨。把柄公开泄露的信息，贾跃亭的基础年薪从 45 万好意思元上调至 68 万好意思元，增幅逾越 50%。此外，他还取得了 50 万好意思元的一次性招供奖金、81.6 万好意思元的年度酌情指标奖金，以及两笔总价值逾越 400 万好意思元的年度股票奖励。与此同期，公司 CEO 马蒂亚斯 · 艾特的年薪也从 40 万好意思元上调至 70 万好意思元，涨幅达到 75%。

从公司责罚的角度来看，高管薪酬不时与公司功绩挂钩，以激励不休层激动公司增长和股价高涨，在磋磨证实中也有提到，两东说念主的薪酬和奖金是有条款的，那等于从 2024 年 9 月开动取得按比例减少的基本工资，其中很大一部分将购买公司的 A 类平日股。但是，FF 在财务欠安的情况下进步独创东说念主和 CEO 的薪酬操作仍被外界所质疑。

在行业分析师张书乐看来，在现时公司功绩仍旧欠佳的配景下，贾跃亭和 CEO 的薪酬高涨可能被视为公司在激励机制联想上的差错。同期，FF 也需要通过履行的业务发展和财务改善，来证实其不休层的请示才略和公司的永远价值。在公司股价暴跌的情况下，给贾跃亭涨薪超 50% 的活动，可能会引起商场的负面响应，换句话说，FF 要重建投资者的信任并激动公司的健康发展依然十分宝贵。

在他看来，贾跃亭造车已成为骑虎之势，如若不络续让 PPT 造车落地，那么画饼就愈加无法延续故事，只会形成事故。但当今尽管落地，但量少且贫苦内容性内容，自己也让这个画饼的果腹才略存疑。至于宣称造平价车，则是念念给故事增多点故事性遣散。

要与国内车厂相助，为时已晚

另外，外界关于贾跃亭的质疑还在于他所放出的"已和四家中国整车厂斥地了相助关连，已缔结两份策略框架公约和两份关爱备忘录，并正在与这几家主机厂进一步缔结最终公约。"的热血欢欣。

在 9 月底的官宣信息里，并未提到上述四家中国整车厂的名字，如今也未能有进一步信息明确将会进行如何的相助姿首，该内容激励投资者质疑的同期，也与好意思国对国内电动车最新政策有显然进出。关于贾跃亭来说，念念要依靠中国汽车产业链的高放置和廉价钱在好意思国、中东等地布局的念念法与磋磨政策违反，更进一步来看，贾跃亭与国内车厂就算照旧达成相助，也很难履行落地。

不仅如斯，张书乐还以为，国内厂商基于此前贾跃亭和 FF 的发扬，也难下真实决心。同期，国内造车新势力多样未艾方兴xxx sex5，国内厂商在相助方选拔上，而且也需要在国内造车新势力的选拔中多样量度，或然要去国际求索。